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纳指强支撑在何方?从佩雷斯产业周期看AI基建出清与黄金转机

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投资与交易策略 资产配置 纳斯达克 斐波那契 佩雷斯周期 AI算力 具身智能 黄金 SOXX YouTube笔记
羊羊羊
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羊羊羊
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宏观周期与美股风险观察 - 本系列文章
第 2 篇:纳指强支撑在何方?从佩雷斯产业周期看AI基建出清与黄金转机(本文)

原视频:纳指的强支撑在哪,从佩雷斯产业周期看美股。黄金迎来转机。 · Andy lee · 2026-11-09 · 11 分 01 秒
文本来源:中文视频深度笔记与逻辑重构。以下包含中文结构化摘要、视频内容精读、评论精选及文末折叠的完整中文转录原稿。文中行情研判与技术水位归属原作者观点。

中文结构化摘要
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本期视频发布于美股关键周开盘前夕。面对近期科技权重股与半导体连续剧震、纳指自高位回撤的恐慌态势,作者分别从大级别技术形态(ABC浪与斐波那契回调)和卡洛塔·佩雷斯(Carlota Perez)技术革命长波周期两大维度,深入剖析了美股当前的技术极限防守位、AI狂热的真实历史阶段,以及黄金与大隧道资产的实战应对策略。

  1. 技术语言最清晰:纳指 100 的终极硬核支撑锁定在 26,100–26,400 点。 纳斯达克指数自 2009 年开启的大级别 ABC 浪中,A 浪扩展出的 20,000 点与 26,000 点均经历了剧烈震荡才实现有效突破。本轮从 31,000 点急跌至 27,000 点附近后,下方仅剩 2%–3% 空间即可触达 2023 年 1 月以来的流畅单边主升浪 0.236(23.6%)斐波那契回调位。该位置与 2025 年下半年高点、ABC 尺扩展位三重共振,是检验本轮大级别多头成色的黄金分水岭。00:06
  2. “假反弹”不如“真回踩”:不诚恳的急拉反弹难以走出新高。 如果指数在当前位置不进行深度夯实便匆忙上弹,属于多头进场不彻底、未与底层均线结构形成呼应的“不完备走势”,其后续高度将被严重限制,仅仅是弱反弹而非反转。唯有向下扎实回踩 26,000–26,200 点密集筹码区、市场哀鸿遍野时,才是左侧转右侧、可加大操作力度的确定性建仓窗口。03:30
  3. 佩雷斯产业革命长波:ICT 革命历经 50 余年,AI 仍处“导入期(Installation Period)”。 英国经济学家卡洛塔·佩雷斯的研究表明,重大技术革命(如铁路、电力、汽车)通常跨越 40–60 年。自 1971 年英特尔微处理器诞生开启的信息通信(ICT)革命,前半场(1971–2000)为基建铺装期,在 2000 年互联网泡沫中结束;后半场(2008–2022)在低利率与移动互联网消费闭环中走完成熟期。而当下的生成式 AI 仍未形成自我造血的消费闭环,本质上仍是云厂商与算力基础设施的局部军备竞赛。04:36
  4. AI 的下一个“应用展开期(Deployment Period)”在具身智能而非纯数字端。 当前大模型在纯数字端主要扮演“降本增效工具”,并未创造全新的社会级增量市场。佩雷斯周期下半场的真正爆发,必须依赖于底层算力硬件价格大幅压低(类似当年百元智能手机普及),进而在**具身智能与人形机器人(Embodied AI)**等实体物理场景中诞生人人都买得起的现象级终端。在这一质变达成之前,产业难免经历估值出清与预期重构。07:35
  5. 黄金迎来日线与 3 日线反包转机,向上协商概率显著占优。 黄金在经历了前期的剧烈洗盘后,于 4000 点关键心理关口和日线 Vegas 均线隧道附近获得强力承托;上周非农数据落地后,3 日 K 线走出坚决的“反包阳线”。短期地缘扰动降温叠加多国央行制衡力量,黄金向上开启均线协商是大概率事件,是平抑科技股波动绝佳的压舱石。08:36
  6. 操作纪律:摒弃单边动量幻想,拥抱“老登股风格”与大隧道防御战。 芯片半导体(SOXX)目前已砸入 2 日/3 日大级别隧道深水区。当前位置再去恐慌割肉毫无性价比,策略上应秉持“低位大隧道防守、反弹逢高调仓再平衡”的大原则。动量因子短期内难以重现 2026 年上半年的狂暴涨幅,市场将过渡为宽幅震荡、涨跌互现的“老登慢牛平衡市”。09:18

核心片段与配置维度速览
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时间定位章节主题核心观点 / 技术参数实战应对方案
00:06纳指技术语言:半年线连阳与ABC浪纳指自 3.1 万点调整至 2.7 万点;C 浪 8 连阳后遭遇阻滞锁定 26,100–26,400 点黄金分割支撑,测算仅剩 2%–3% 下行空间
02:30斐波那契回调位:0.236分位关键测试4年主升浪的 23.6% 黄金分割位,与前期 26,000 点顶底转换重合跌破 0.146 后的终极检验位,若直接反弹则不追,深踩到位方可加码
04:36卡洛塔·佩雷斯周期:ICT革命的历史坐标1971年微处理器 -> 2000年互联网泡沫 -> 2008-2022移动互联展开期AI目前仍处于云端基建导入期,尚未形成全民级消费货币化闭环
07:35AI 破局点:从数字软件到具身智能纯数字端无法创造全新市场;算力成本大幅下降后才能赋能物理端关注人形机器人成本打下后的全民消费场景;警惕基建过渡期估值出清
08:36黄金转机信号:日隧道支撑与3日反包4000 点整数关口测试完成,非农落地后 3 日 K 走出放量反包形态确立向上协商形态,回踩日隧道企稳即是优质防守加仓点
09:18半导体与大盘节奏:大隧道防御战SOXX 打入两日/三日均线隧道;动量因子退潮转入老登股区间震荡低位不恐慌杀跌割肉,利用反弹高抛低吸做差价,控制整体科技敞口

核心概念与市场术语对照
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概念术语英文标识 / 典型标的市场实战内涵与角色
斐波那契 0.236 回调23.6% Fibonacci Retracement极强单边趋势行情中最浅的一档健康回调支撑位;不破代表大周期主升结构依然稳固
佩雷斯产业周期Perez Technological Cycle描述技术革命从“导入期(Installation)—转折危机(Turning Point)—展开期(Deployment)”的宏观范式
具身智能Embodied AI / 人形机器人将 AI 算法注入物理躯体与现实世界交互,被视作继移动互联网之后能够创造万亿级消费增量的真正应用闭环
大隧道防御战Vegas Tunnel Defense (144/169 EMA)指标跌至日线、2日或3日大级别均线隧道时,空头动能衰竭,多空在此展开长周期筹码协商
老登股风格Legacy / Value Oscillation Style告别单边高贝塔动量飙升,转为估值锚定、区间拉锯、涨跌互现的高股息防守型慢牛走势

视频内容精读
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一、纳指 100 结构全拆解:为什么说“26,100 点不破大局无虞”
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00:06 在各大指数中,纳斯达克 100 指数所传递的技术语言历来是最清晰、最诚恳的。复盘自 2009 年次贷危机底部启动的长达十余年的超级 ABC 浪走势,此前无论是 20,000 点整数大关,还是 26,000 点的颈线阻力,都是经过了多轮宽幅巨震与洗盘换手之后才实现突破。当前指数在从 31,000 点上方急速跌至 27,000 点附近后,市场再度陷入了恐慌。

01:04 观察 2023 年 1 月以来的半年 K 线走势,纳指呈现出极其罕见的半年线连阳态势(其间虽有月度急跌,但每次都能迅速以极强买盘动能完成 V 型反转)。这充分证明该指数处在一轮由“AI 基础设施浪潮 + NewCloud 云转型 + 科技巨头强劲现金流”支撑的极强产业叙事周期之中。

02:30 如果将这轮自 2023 年初启动、持续近四年的流畅主升浪作为整体,拉出一道标准斐波那契回撤尺:

  • 前序较浅的 0.146 回调位在近期的连续急跌中已被快速击穿;
  • 紧随其后的核心硬核支撑正是 0.236 黄金分割位(23.6% 回调分位),对应纳指点位在 26,100 点至 26,400 点区间;
  • 这一技术水位不仅是四年牛市的健康回调中枢,更与 2025 年下半年的历史头部(26,200 点附近)构成了完美的“顶底互换共振支撑”。

03:30 测算下来,纳指距离这一终极防守区仅剩 2% 到 3% 的下跌空间。作者特别提醒:如果指数在未来几个交易日内不完成对该位置的扎实测试就仓促上拉,这种反弹在结构上是“不完备、不诚恳”的,意味着多头底仓进场并不彻底,后市极易被空头反扑压制为弱势震荡;相反,若能顺理成章深踩到 26,000–26,200 点附近,市场情绪在极度悲观中出清浮筹,反倒为中线资金提供了赔率极高的右侧上车良机。

二、卡洛塔·佩雷斯周期镜鉴:AI 处于大历史的哪一个刻度?
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04:36 要从情绪喧嚣中跳出来,就必须借助经典的宏观产业框架——卡洛塔·佩雷斯(Carlota Perez)在《技术革命与金融资本》中提出的产业生命周期理论。历史上每一次重大的生产力跃迁(蒸汽机与运河、铁路、钢铁与重工业、汽车与大规模生产),其宏观演进均高度遵循一个持续 40 至 60 年的标准范式:

  1. 导入期(Installation Period):金融资本狂热追逐新技术,大举铺装底层基础设施;
  2. 转折期与中场危机(Turning Point / Crash):投机泡沫破裂,无业绩支撑的企业破产,估值遭到长达数年的残酷压制;
  3. 展开期(Deployment Period):生产资本占据主导,技术与全社会各行各业深度融合,形成全民消费闭环与长期的真实繁荣。

05:26 以我们这代人亲身经历的 ICT(信息通信技术)革命 为例:

  • 上半场(1971–2000):自 1971 年英特尔发布第一款微处理器(Intel 4004)开始,人类开启了底层基础设施大铺装(拨号上网、光纤骨干网、PC 硬件与服务器)。这场狂热在 2000 年互联网泡沫中被推至巅峰并轰然崩塌;
  • 转折期(2000–2008):长达八年的中场休息,科技股估值被死死按在谷底,大量空壳互联网公司出清;
  • 下半场(2008–2022):全球进入低利率环境,智能手机、4G/5G 网络与移动支付全面普及,孕育出了我们熟悉的白领/码农高薪就业、移动端高频消费的巨大商业闭环。

06:48 站在这个长波视角审视当下:从 2022 年底 ChatGPT 横空出世到如今,虽然 8 大科技巨头创造了近 16 万亿美元的市值膨胀,但当下的生成式 AI 依然处于典型的“导入期”之中,根本尚未跨入真正的展开期。目前的繁荣主要是巨头在云端采购 GPU、堆叠集群算力的“内卷式基础设施建设”,其本质依然是利用 1971 年发明的微处理器架构在做算力放大。

三、AI 的破局密码:从纯数字端的效率内卷到具身智能的物理变现
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07:35 为什么市场近期对 AI 资本开支的容忍度越来越低?根本原因在于纯数字端的 AI 应用遇到了商业化天花板。 在代码辅助、文生图、文档摘要等纯软件场景中,AI 确实大幅提升了现有员工的生产效率,但效率提升并不等同于创造了全新的社会级增量市场。企业为大模型付出的高昂算力成本,尚未找到源源不断为其买单的终端消费者。

08:02 佩雷斯周期告诉我们,下半场展开期的到来,必须满足两个苛刻前提:

  • 第一,底层硬件成本必须大幅度下杀:就像当年千元智能手机普及才催生了移动互联网一样,单次推理与算力硬件的价格必须被压低到人人负担得起的水准;
  • 第二,场景必须走出数字端、进入物理现实:真正的超级增量市场,大概率孕育在具身智能(Embodied AI)与人形机器人领域。唯有当 AI 拥有了物理躯体、在家庭照护、工业制造与物流服务中创造出可直接货币化的全新劳动力价值时,AI 产业才算真正打通消费闭环。而在这一愿景落地前,基建端的估值挤泡沫是产业演进中无法绕过的必经之路。

四、盘面实战:黄金 3 日反包确立转机,科技股大隧道防守纪律
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08:36 回归到即期盘面的战术部署,作者对两大核心资产给出了清晰指引:

  1. 黄金迎来战略性向上协商转机:

    • 黄金近期在日线 Vegas 均线隧道和 4000 点心理大关经受住了考验;
    • 随着上周五非农就业数据靴子落地,黄金在 3 日线级别走出极具力度的多头反包阳线;
    • 短期地缘局势在多方博弈下达成动态平衡,中期去美元化与信用对冲逻辑依然坚如磐石。黄金大概率沿着日线隧道展开向上协商,上周五非农回踩已提供优质底仓窗口。
  2. 半导体(SOXX)打入大隧道防御战:

    • 费城半导体及科技权重已深度下挫至 2 日及 3 日 Vegas 均线隧道;
    • 在均线隧道深水区,切忌因恐慌而盲目割肉。历史证明大级别隧道向下被击穿的概率较低,更多表现为抵抗式的区间拉锯;
    • 操作上坚决杜绝左侧单边加杠杆,应耐心等待均线多头重新排列;高位未能止损的底仓以“逢高做差价、逢低控仓位”为主。
  3. 风格研判:动量因子退潮,迎接“老登股慢牛”新常态:

    • 2026 年二季度那种所有高 Beta 动量个股齐涨的疯牛阶段已告一段落;
    • 受限于电力与先进封装产能瓶颈,市场将进入跌跌涨涨、以高股息与稳健现金流资产为重心的“老登股拉锯风格”,耐心与仓位防守成为穿越震荡周期的核心王道。

评论精选
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@andyleegogo(作者置顶评论 · 赞 4+):
从 ChatGPT 发布(2022 年 11 月底)到 2026 年 10 月,8 只主要 AI 相关巨头(Nvidia、Apple、Alphabet、Microsoft、Amazon、Broadcom、Meta、Micron)合计增加了约 15.8 万亿美元市值,贡献了 S&P 500 市值增长的约 47%,同时贡献了纳指 100 市值增长的约 70–80%。所以说,“从 23、24 年到现在的美股主升浪,AI 数据中心是主推手”是完全站得住脚的。科技板块的业绩绝对值贡献确实主要是 AI 驱动的——英伟达从 2023 年开启暴涨并持续贡献巨量盈利,巨头持续投入数据中心,再到今年半导体接力,这条逻辑链清晰且数据支持充分。这提醒我们从视频中的角度,看待 4 年以来的半年线连阳走势的上涨速率变化,以及扩展出来的关键位的得失,是有相当参考意义的。

@davidoffsun1258(赞 1+):
近 2 年的底部确实每次都是单针快速 V 上去的多,极少给散户从容震荡吸筹的时间窗口。这次纳指如果真的能在 26,100 点附近多磨一磨、完成扎实换手,反倒让人心里踏实,敢于动用防守资金去接带血的筹码。

@zywinter1222-ca(赞 1+):
非常认同关于佩雷斯周期的推演!AI 如果只是局限在软件端写写文案画画图,根本支撑不起目前华尔街给出的天量市盈率。未来的大机会一定在物理 AI 和具身机器人,把硬件成本打到千家万户买得起,才是真正的新周期主升浪。


完整中文转录原稿
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📋 点击展开:完整中文演讲原声转录(点击时间戳可跳转至页内视频对应位置)

[00:00:00]
[00:00:00] 好大家好,我们聊一会儿,赶在本周开盘之前理一下思路。为什么说纳指我觉得比较重要?因为纳指给的支撑位的技术语言是最清晰的。就是从 09 年开始这个 ABC 浪起来,这个 C 浪 8 连阳然后第 9 波没起来对不对?那 ABC 扩展出来 2 万点和 26,000 点,它都是经历了很剧烈的波动才过去的对不对?
[00:00:32] 这个都是之前用 A 浪扩展出来的,这剧烈波动了对不对?你看它是可能先波动一下上去,然后又仔细波动了一下。这个也是上去没上去往下波动了一下,上去然后现在又要踩回来。所以这个位置其实它已经跌了这么多了,已经从 3 万 1 干到 2 万 7 了,那我感觉就不差这一点了,这是第一个。
[00:00:51] 第二个的话就是从 23 年 1 月份开始,为什么我要注重半年线的连阳呢?因为这中间的暴跌都是很快就 V 回去了,就是它的买盘动能是非常强的。这一定证明了它处在某种周期——强周期、强叙事里面。就是 23 年开始从英伟达开支涨一直到现在,就是全交易的是 AI,交易的是 NewCloud 对不对?然后交易的是巨头的自由现金流,和 AI 整个这个叙事能够持续下去的这个版本。
[00:01:21] 这个版本你看它一共是 7 根,纳指是 7 根,标普是 8 根。那这四年其实我觉得讲的是一个故事。这一个故事的话呢,我们其实就可以把这段行情去做一个流畅上涨的斐波那契回调。

[00:02:00]
[00:02:00] 你认为它就是单边,虽然这中间也很颠簸,但是呢它展现出来就是一个强上升动能,每次跌下去……这是很多很多人就是觉得这波美股仍然要非常乐观的一个原因,就是你看它前两次就是只要跌下去了,飞快地就起来了。这个月怎么跌,下个月怎么起,甚至起比跌还快对吧?
[00:02:05] 所以这个就是一个加速的过程。这个过程大家觉得那凭什么这次不能继续发生呢?这次它还真有可能发生,我们不能拒绝这种可能性。但是我们就要找到这个位置嘛对不对?那虽然我觉得这个可能性比前两次要降低了对吧,可能这个叙事到了一个节点,然后但是的话呢不代表它会继续往下深跌。
[00:02:22] 我们要看纳指 100 的这个 26,100 到 26,400 点,也就是你从这个 23 年 1 月份拉到最高点,在这 3.5 到 4 年的时间里边,它回来的这个回调幅度是整个这一波流畅连阳上涨的多少分位了?0.236,23.6%。因为前面的 0.146 和 0.09 全丢掉了,都丢掉了,很快丢掉了。
[00:02:50] 那现在就是要回到这个 26,100 点,就这个 0.236 分位的斐波那契回调位,和这个 ABC 尺的这个回调位它是连上的。而且半年线的这个连阳节奏,在上一个 K 线的高点是 25 年下半年,它也是这个 26,000 点,我们读一下应该是 26,200 点左右到 26,400 点。这个它有一定的距离,然后这里的话呢它的空间大概是 2% 到 3%,这是纳指的一个空间。

[00:03:30]
[00:03:30] 我不知道这一波它会不会到这,它有可能就直接就先反弹,我觉得这是踩不牢,它就是它这一波的多头就进得不彻底,明白吧?比如说这两天它真的要是还继续往起弹,甚至这周……因为这级别太大了,这个半年线反正它年底也就收下了。它就是往上弹的话呢,我觉得不诚恳,因为它的趋势结构没有呼应到。
[00:03:56] 那这个走势不完备的话,它的后续的承载性就被限制,那就可能是反弹,那就不是反转,不是说它就会一直往上走出新高。那把它要是往下踩一踩,踩到了 26,000 点,还有市场又一片哀嚎的时候,那个时候我觉得是可以再把动作激进一点的一个位置。
[00:04:16] 包括今天老黄也出来讲话了。本来我今天还是想直接关注一下这个位置,174、175,25 年的一季度它的跌幅就是穿那个 3 日隧道,所以英伟达我可能还要再看一看。我可能最想去参考的就是纳指 100 的这个位置,我刚刚已经说的比较详细了。

[00:04:36]
[00:04:36] 然后另外一个就是佩雷斯的产业周期的一个问题。从这个工业革命开始到现在,其实有几轮,包括铁路、包括自动化、包括电力。然后到现在的话,就是从 1971 年的这个英特尔的第一个微处理器,这到现在其实都是 ICT,就是通信的这么一次革命,它大概是 40 年到 60 年是一个周期。
[00:04:57] 从 1971 年一直到 2008 年之前,就是铺装期,铺装期到 2008 年,或者说到 2000 年的互联网泡沫,这个是一个过渡窗口。在这之前,铺装期就是它开始有这个技术,然后搞基础建设,光纤啊、拨号上网我们都给你连起来,然后服务器啊硬件都给你搞起来。
[00:05:20] 搞完之后的话呢,真正下一波红利就是从 2000 年泡沫崩掉,崩掉之后的话新故事就是要有更大的市场,其实是从 08 年开始救市。然后低利率环境其实也是这个生产力催生的嘛,因为确实你给我低利率,企业是能挣到钱的,就是移动互联网和企业的数字化办公嘛。这个几乎是我们所有人肉眼可见、伴随着我们这代人成长起来的唯一的叙事。
[00:05:49] 那就是我们去做码农、去做白领,然后赚到的钱我们再在互联网上消费,就是这么一过程,或者我们买苹果的手机对不对?这里边翻来覆去的,它都是一个消费的一个闭环。

[00:06:15]
[00:06:15] 这个闭环其实非常的依赖于我们说到的这一次 ICT 的科技革命的前半场是铺装期、后半场是应用期,这是我自己的一些看法。因为这个周期这个东西都是比较模糊的,然后从 2000 年到 2008 年,其实科技股的盈利还有估值都是被大幅地压下去了,这个阶段可能是 ICT 这一次产业革命的中场休息。
[00:06:31] 从 71 年这是上半场,然后这是下半场。其实它的下半场应用期到 22 年就是已经有一波了。然后但这里边的话后面来了 AI,但是 AI 的问题是它现在还不算一次产业级的革命,因为到目前为止,它没有形成这种可货币化的消费闭环,这种闭环的形成还需要一些时间对吧?
[00:07:00] 所以其实后半程,从 23 年英伟达开始涨一直到现在这波走势里,它其实就是纯 AI 驱动。我可以说 AI 带动的整个它才有这么好的表现,我们看这些巨头我们其实也早都在布局了,那么这一波的话实际上就是加速对吧?所以你看这么看,是不是我们能把这几十年的走势站在更大的视角上去给它看得更清楚一点?

[00:07:25]
[00:07:25] 那所以在现在这个时点上的话,你说新的叙事怎么讲?还是以 AI 能够形成一个巨大的买方市场作为一个标准。或者说你要把基础的底层底座——AI 的话它的底座还是算力,还是 1971 年开始搞的微处理器对吧——这个东西你价格要打下来,它才能具备我们人人都能买得起的这种场景。
[00:07:48] 那下一个场景在哪?反正我看到的可能就不是数字端,我觉得不是数字端,因为数字端还是效率的提升,但它没有创造真正的新的市场增量。我认为接下来的可能还是要看人形机器人就是具身智能,然后而且价格要打下来。但这个过程它肯定是有个过程,你说这个过程会不会伴随着出清?我认为是有可能的对吧?
[00:08:14] 那这样我们站在大的结构上去看这个市场的话,我们还是要重视这种长周期的一个反馈。然后包括 AI 的话它一直会有新的产品和革新,它会打破我们的想象,科技是第一生产力。

[00:08:36]
[00:08:36] 然后黄金的走势,日隧道这个位置现在就是踩日隧道,因为它是 3 日的协商。现在的话其实战争在短期你还不能排除它有个风险,但是中期的话就比较低了,就是现在有制衡了。所以这个黄金的话也受到了这一点的托底,然后 3 日 K 的反包出现。
[00:08:57] 所以这个协商我认为概率上的话应该是往上协商的概率要大一些。所以我在这个 4000 点的时候,在上周五非农公布之后在这个位置测试的时候,我补了一些。如果它把日隧道站稳的话,那就继续,我们看 3 日 K 这样走就可以了。
[00:09:18] 费城的这个走势的话,现在就是已经在这个比较低的位置。所有的大隧道打的都是防御战,就像 2 日隧道、3 日隧道,它不构成严格意义上的买点,因为它是左侧。但是因为我们要被动地参与这种行情,因为大家有仓位战,那你就要关注这种 2 日、3 日隧道向上的那种协商行情,就是尽量少动。
[00:09:44] 但是一旦协商出现的时候,逢高的话就是可以去调一下仓对不对?逢高调一下仓,然后低位的话遇到这种大隧道的那种支撑的话,它是有可能会起来的。所以高抛低吸总是没错,在任何时候黄金和股市高抛低吸都是大的战略。但是低吸这玩意低到哪你不好说,所以你就不能盲目地逆势加。
[00:10:05] 但是整个走势上来说,就是尽量不要在很糟糕的时候,然后又看到大级别支撑的时候盲目砍仓。你低点如果没有止损的话,那你现在这个位置再去直接砍,肯定不划算对吧?大科技的走势我觉得就还好吧,因为它的年线应该不会丢吧,它的年线和纳指 100 的这个再往下跌个 2% 到 3% 差不多,就还在这晃,倒不用特别去动这些仓位。
[00:10:35] 动量因子我感觉一时半会儿回不来,预期打满了,现在产能的限制跟着摆着,所以后面的话就是回到老登股的那种状态,跌一跌涨一涨,在一个区间里面,不会走这种疯狂的单边行情了。OK,我们就先聊这么多,拜拜!

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Bravos Research 视频深度笔记:系统拆解美股单日暴跌3万亿美元背后的深层微观机制。揭秘标普500科技巨头从现金奶牛向发债机器的基因突变,高盛预测2027年科技发债将达4200亿美元;详解强劲财报下债券抛售的“机会成本机制”,以及企业信用利差收紧对2027年企业利润均值回归的致命冲击与黄金多资产对冲策略。
交易员抛售一切 AI 敞口:数据中心地方公投限制、盈利二阶导放缓与资本错配
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宏观经济与金融 AI泡沫 数据中心 美股风险 企业盈利 资本开支 资产配置 YouTube笔记
彭博播客(Bloomberg Podcasts)对话 Ritholtz 财富管理创始人 Barry Ritholtz:剖析美国中期选举后十余项州级数据中心限制公投如何刺破 AI 基建狂热,拆解企业盈利增速放缓的“三体问题”、AI 资本开支对传统行业的挤出效应,以及必需消费品与能源板块的防御价值。